今天，资本市场的一位老领导讲了一段，非常重要的讲话。

方主席表示，近期我国半导体产业发展的外部环境突然趋紧，今后发展可能还会有一些难关要过。如果说十年前，或者是更早一点，相关部门和资本市场能够预测到今天的局面，科创板能够提早十年推出，把我们国家巨大的储蓄资源，能够很好通过市场化的手段，引导到半导体产业的话，我们应对当前这些外部压力也会从容得多。

如果十年前能开通科创板，那国内的芯片产业发展得会更好，

压力不会这么大。

而我们现在炒芯片，几年前连个芯片股票都找不到，只能炒炒消费电子。医药行业也是类似，以前说来说去都是恒瑞。现在的药明，迈锐，其实都是这两年才上市的。

到如今，所有的政策，都在把资金往股市引导。

让股市和经济良性互动。

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从5月份以来，债券收益率屡屡创新高，债市进入一个小熊市。

多头们并没有轻易投降，他们还在坚持！

拯救债市，光靠意志是不行滴！还需要靠丰富的宏观知识框架和实际行动！

简而言之，债市利好因素有三：

一曰经济增长动能减弱；

二曰货币充盈；

三曰CPI低位。

问题是这三点，现在好像都没边，不知多头们还能扛多久。

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周末有出台上证指数重新编制的消息，估计大家是有意见了，指数越来越不能反映行情。这很正常，创业板天天涨，上证指数天天涨不动，个股大部分都涨得很好，但是指数却一直不动，这很奇怪。

从具体方案上看，这个编制还是很有诚意的，ST不再纳入，而新股上市后一年后才纳入指数，防止过高的新股价格影响了指数。

这有点作用，当年中国石油一己之力，带崩上证指数，至少影响了现在的上证指数几百点，如果采用了这个新的方法，现在指数就理应高得多了。

但是，期望通过改编指数带动牛市，就有点魔幻了。

指数涨幅与个股关系不大。

我们又不是买指数ETF的话，这个改编没有任何影响。

也许没有了这些高价新股，指数不会表现得那么差劲，但不要指望能想美股一样，美股是只涨权重，个股不涨，来来去去都是几大科技权重股在涨，所以美股买指数的很好，看上去很漂亮，但是参与者收益略差，A股完全相反，但对参与者来说是更友好些。

或者，像我朋友圈一位大咖说的：

我们做beta的，没什么影响，做alpha和对冲的有影响。

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经过一季度史上最大单季亏损，巴菲特旗下的伯克希尔二季度迎来“涅槃”。截至6月19日，包括苹果公司、美国银行等在内的“重仓股”已为其贡献超400亿美元投资收益。其间，伯克希尔在6月8日的持仓浮盈达到最高，超500亿美元。

（一季度末伯克希尔前十大重仓股，数源Wind复权口径计算）

截至一季度末，伯克希尔共持有50只股票，持仓市值约为1755亿美元。

之前给伯克希尔“制造”巨大账面亏损的美国银行、苹果公司等“重仓股”，纷纷“由亏转盈”。伯克希尔前十大重仓股：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、富国银行以及卡夫亨氏、穆迪、摩根大通、美国合众银行、达维塔保健，合计持仓市值达1483亿美元，占总持仓市值的约85%。其中，前五大盈利股贡献了85%的浮盈。

股神“所爱”不负期待啊！

董法：注册制、科创板、芯片、债市、都和巴菲特的所爱一样，需要长久的坚持，一切都来得及。

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