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Point72 疯狂调研A股,《亿万》原型意图闯入中国?

(来源:Point72官网)

 

近日,一家外资家族办公室因频繁调研A股进入大家的视野。

 

Wind数据显示,2021年7月10日至2021年10月10日,Point 72的 A股调研次数仅次于高盛、瑞银和中国香港的对冲基金保银,位列全部外资机构中的第4位。相较于前三位,在2018年才从家族办公室转为对冲基金的 Point72,显得有些格格不入。

 

如果看过美剧《亿万》,男主人的狠厉与冷静恐怕远不及Point 72 的创始人,因为《亿万》正是以Point 72 的创始人 Cohen 为原型进行拍摄,华尔街对冲基金与FBI、SEC、DA之间的争锋对决,创世人 Cohen 都曾真实经历过。

 

Cohen 出生于1956年6月的一个犹太人家庭,高中时期热爱玩扑克牌进行赌钱,并称扑克牌教会他如何冒险。1978年,Cohen 获得宾夕法尼亚大学沃顿学院经济学学位。在校期间,Cohen 成为了 ZetaBeta Tau 兄弟会的 Theta 分会的兄弟,并担任财务主管。

 

1978年毕业之后,Cohen 就职于 Gruntal 公司的期权部门担任初级交易员。在当年的 10 月 19 日美国股市单日暴跌22.6%,创下华尔街史上最大百分比跌幅,而Cohen 却反向将公司的 5000 万美元资金押注股市。第二日股市出现反弹,Cohen 异于常人的交易为公司弥补了损失,直至离开公司,Cohen 已经拥有管理7500万美元的投资组合和 6 名交易员的权限。

 

1992年,Cohen 成立了自己的基金:塞克资本(SAC Capital) ,SAC 取于其个人名字 Steven A. Cohen 的首字母,却恰巧与 SEC 仅单字母之差。成立第一年,SAC基金的年化回报为17%,第二年就达到了惊人的51%。到了1995年,SAC 的资金几乎翻了四倍。1998和1999年,在连续两年创造了高达70%左右的回报率后,Cohen 成为了华尔街最知名的交易员,也被称为“时代最伟大的交易员之一”。

 

与此同时,由于过高的投资回报率,SEC 开始调查Cohen 从事内幕交易,尤其是在 RCA 唱片公司与通用电气合并一事上。Cohen 的默不作答使得这场追逐游戏成为了旷日持久的华尔街大战,直至2009年。

(图片来源:见水印)

 

2009年12月,Cohen 前妻 Patricia Cohen 指控其在两人办理离婚期间私藏数百万美元资产,并于上世纪80年代在一起著名合并案中参与内幕交易。在提交给曼哈顿联邦法院的诉讼文件中 Patricia Cohen 描述称,在1985 年末至 1986 年初,Cohen 通过 RCA 唱片公司与通用电气 (GE) 之间并购交易的内幕消息获得了大量非法收益。

 

Cohen 与其兄弟 Donald Cohen 被以敲诈勒索罪和内幕交易罪起诉。在2011年3月30日,曼哈顿下城的美国地区法院驳回了该案,但2013年4月3日,纽约第二巡回上诉法院表示,下级法院错误地驳回了Patricia Cohen基于欺诈的索赔,并恢复了诉讼。上诉法院另外还恢复了敲诈勒索和违反信托责任的指控,同时支持驳回不当得利的指控。

与此同时,长期被 FBI 以及 SEC 调查的 Cohen 正面临内幕交易的调查。在 2010 年至 2013 年间,SEC频繁对其及SAC员工提出指控,在 2012 年11月20日,前对冲基金交易员——SAC 的投资组合经理—— Mathew Martoma 被调查。该案也似乎成为了 Cohen 选择“隐退”的主要原因。根据 SEC 的指控,马托玛在金融危机期间,通过监听等法外手段,提前获知了惠氏和艾朗公司的阿尔茨海默氏症药物的负面临床效果报告。马托玛随后与某「组合基金经理」(据悉是科恩本人)通话 20分钟。翌日,这位基金经理命令其手下将 1050 万股艾朗和 700 万股惠氏全部平仓,同时还建立了空头仓。

 

第二天,艾朗惠氏股价分别暴跌42%和12%,SAC 由此避免了 1.94 亿美元的损失,还通过空头获利 8300 万美元。

 

2013年7月份,美国联邦检察院掌握了相关证据,并对SAC发起了刑事诉讼,指控其在 1999 年到 2010 年间,利用内幕信息进行交易,获得巨大非法利润。

 

据彭博社2010年报道,Cohen 和他的交易团队每天在公司交易大厅里买卖1亿股股票,这个交易量是美股日交易量的1%,SAC 资本曾一度占纽交所3%及纳斯达克1%的交易。Cohen在此时选择了“及时退出”,弃车保帅——2013年11月,SAC 支付了18亿美元的罚款以了结诉讼。后在2016年,美国司法部另外下令禁止 Cohen 接受外部投资。

 

Mathew Martoma 最终于2014年被定罪,检察官也将该案成为“历史上最有利可图的内幕交易阴谋。”该案的控方证人Dr. Sidney Gilman 曾表示,FBI的真实目的在于Cohen。也因此,Cohen 的逃脱被描述为“escaped criminal indictment himself despite  being the living, breathing heart of S.A.C.  Capital”。同年,Point72 建立。2014年3月,SAC 在致员工的一份备忘录中称,SAC 资本将更名为Point72 Asset Management。据纽约时报报道,Piont72 在成立当年总收益达到25-30亿美元,而注册资金只有100 亿美元。

 

如此辉煌成绩的 Point72 为什么在近期频繁集中调查A股?是意图进军中国?

 

据媒体调查可知,Point72 目前似乎暂无合格境外投资者(QFII)资质,旗下子公司也尚未有在境内登记的工商实体信息,或者私募管理人信息。不过开曼金管局的信息披露显示,Point72 在开曼注册了多只基金,包括国际投资基金,这些基金也许包含 Point72 布局中国的工具。

 

(图片来源:中国基金报,开曼金管局)

 

另外,Point72旗下的Point72香港有限公司持有香港资产管理牌照(9号牌)。

 

(图片来源:中国基金报,香港证监会)

(图片来源:中国基金报,香港网上查册中心)

 

沪深港通是否将成为 Cohen 进入中国的主要方式?

 

极度逐利的 Cohen 目前行事作风极为低调,一改此前乖张,但赚钱的手段却是一个都没差。几个月前,彭博社报道称 Point 72 正着眼于加密货币相关的投资布局。因为在 Point 72 一封致投资者的信中表示:“我们正在探索区块链技术,如果我们忽视目前规模 2万亿美元的加密货币市场,那将是我们的失职。”更早时间,因其发布 GME 相关言论而导致家人安全受到威胁,Cohen 曾关闭 Twitter 账户。不过不久后又开启了。

 

(来源:Twitter)